12月19日晚，港交所网站显示 ，北京智谱华章科技股份有限公司（简称“智谱 ”）通过聆讯并正式披露招股书 ，有望成为“大模型第一股 ” 。
收入快速增长亏损持续攀升
日均token消耗量4.2万亿
智谱招股书显示，2022年—2024年 ，公司营业收入分别为5740万元、1.25亿元 、3.12亿元 ，连续三年营收翻倍，年复合增长率达130% 。2025年上半年，智谱营业收入为1.91亿元。公司收入主要来自大模型 ，毛利率持续保持在50%以上 ，2022年 、2023年、2024年毛利率分别为54.6% 、64.6% 、56.3% 。
不过，公司持续亏损且亏损额不断攀升 。2022年、2023年、2024年以及2025年上半年 ，智谱净亏损额分别为1.44亿元 、7.88亿元 、29.58亿元以及23.58亿元。招股书称 ，亏损主要由于公司对研发作出重大投资。招股书显示，2022年—2024年 ，智谱研发投入分别为8440万元、5.29亿元 、21.95亿元 ， 2025年上半年研发投入为15.95亿元，累计研发投入约44亿元 。
从营业成本来看 ，2022年 、2023年、2024年以及2025年上半年 ，工资成本占据智谱营业成本第一大比重，有些年份占比超过50% ，计算服务费在营业成本中的占比排在第二位 。公司表示 ，算力对AI公司而言至关重要，其支撑研发活动中模型及智能体工具的训练 、推理及持续开发。2022年 、2023年、2024年以及2025年上半年，公司向第三方算力供货商支付的研发活动所需的计算服务费分别为1460万元 、3.12亿元 、15.53亿元以及11.45亿元 。
展望未来 ，智谱计划投入本次IPO募集资金净额的约70% ，用以增强通用AI大模型方面的研发能力 。
截至目前，智谱大模型赋能全球12000家企业客户、逾8000万台终端用户设备及超4500万名开发者 ，是我国赋能终端设备最多的独立通用大模型厂商。2025年11月 ，智谱日均token消耗量为4.2万亿 。招股书称，根据弗若斯特沙利文资料 ，按2024年的收入计算 ，智谱在中国独立通用大模型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中位列第二 ，市场份额为6.6% 。
历经八轮融资
智谱成立于2019年 ，是国内最早从事大模型研发工作的团队之一，由清华大学知识工程实验室技术成果转化而来 ，团队的核心人员主要来自清华 ，曾参与过清华大学与北京智源研究院大模型合作项目“悟道”的研发工作，为其大模型研发奠定了坚实基础。
今年4月，证监会平台信息显示 ，智谱启动IPO辅导备案 ，预计2025年8月—10月完成辅导计划，辅导机构为中金公司 。从当时的信息来看 ，智谱是第一家正式启动IPO流程的大模型创业公司 。
招股书显示 ，智谱成立后历经八轮融资，共募集资金超83.60亿元。投资方除了启明创投 、今日资本 、顺为资本等一线风投 ，还有美团、蚂蚁、腾讯投资 、小米等产业资本 ，也包括北京 、上海、杭州 、成都 、珠海等地国资，以及沙特阿美旗下风投Prosperity7基金 。
北京链湃、刘德兵（联合创始人 、董事长） 、唐杰（联合创始人）、李涓子（联合创始人） 、许斌（联合创始人） 、张鹏（联合创始人、CEO） ，以及两个员工持股平台慧惠及智登 ，构成公司的控股股东集团，共同拥有约33.03%的股份权益 。
值得一提的是 ，近期国内多家大模型独角兽公司开启上市竞速 ，总部位于上海的稀宇科技（MiniMax）已经通过聆讯。还有消息称，月之暗面或于明年下半年启动上市计划。
手机买股票操作步骤:股票网上开户佣金最低是多少-审核通过！3800亿“寒王”大消息
股票配资门户app下载:怎样网上股票开户流程-协议转让终止开始增多 监管穿透的“堵点”如何破？
借杠杆炒股:买股票在哪家证券公司开户好-“百亿级”基金业绩回暖！机构：市场有望迎来可持续的“慢牛”
股票网上开户哪家佣金低:什么股票app-9月22日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
股票配资门户论坛:如何办理网上股票开户股票开户-美联储主席鲍威尔与美总统特朗普会面 未讨论货币政策预期
股票配资门户平台:股票开户哪家佣金好-一文读懂：美国的铜从哪里来？关税可能会造成哪些影响？
10倍杠杆配资平台_配资平台_股票入门知识_炒股配资平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
【隔夜行情】•周五（2025年3月21日），A股三大指数集体下跌，截至收盘，截止收盘，沪指跌1.29%，报收33...
3月12日，汇丰发布对于中国投资市场的最新观点。汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示，DeepSe...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
